터틀 트레이딩 매매법, 20days·55일 돌파부터 ATR 손절과 포지션 크기까지 계산하는 방법
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터틀 트레이딩은 20일 또는 55일 가격 돌파로 진입하고, 20일 변동성 지표인 N(ATR)을 이용해 수량과 손절선을 정하는 추세추종 매매법이다. 핵심은 돌파 신호만 찾는 것이 아니라 계좌 규모에 맞춰 매수 수량을 계산하고, 추세가 꺾일 때 정해진 규칙으로 청산하는 데 있다.
2026년 10월 30일 기준으로 초보자가 이해해야 할 부분은 네 가지다. 20일·55일 진입 신호의 차이, 2N 손절, 계좌 위험을 반영한 1유닛 계산, 10일·20일 반대 방향 돌파에 따른 추적 청산이다.
이 전략은 손실을 없애는 방법이 아니다. 특히 돌파 직후 가격이 되돌아가거나 갭 하락·상승으로 손절 가격을 건너뛰면 실제 손실은 계산한 금액보다 커질 수 있다.
터틀 트레이딩의 20일과 55일 진입은 무엇이 다른가?
원래 터틀 시스템은 두 가지 진입 체계를 사용했다. 시스템 1은 20일 돌파를 이용하는 단기형이고, 시스템 2는 55일 돌파를 이용하는 장기형이다.
| 구분 | 시스템 1 | 시스템 2 |
|---|---|---|
| 진입 | 20일 고점·저점 돌파 | 55일 고점·저점 돌파 |
| 손절 | 2N | 2N |
| 추세 청산 | 반대 방향 10일 돌파 | 반대 방향 20일 돌파 |
| 이전 돌파 필터 | 적용 | 미적용 |
여기서 20일과 55일은 거래일 기준이다. 주식이라면 일반적으로 거래소가 실제로 거래를 진행한 날을 기준으로 계산한다.
예를 들어 직전 20거래일의 최고가가 50,000원이라면, 가격이 그 수준을 상향 돌파할 때 매수 신호가 발생한다. 직전 20거래일의 최저가를 하향 돌파하면 매도 방향 신호가 된다.
55일 시스템도 계산 방법은 같지만 관찰 기간이 더 길다.
원래 규칙에서는 시스템 1의 이전 돌파가 수익성 있는 거래였을 것으로 판단되면 다음 20일 돌파 신호를 건너뛰는 필터도 사용했다. 따라서 20일 고점을 넘었다는 사실만으로 원래 시스템 1의 모든 조건이 충족됐다고 볼 수는 없다.
터틀 트레이딩의 ATR은 일반적인 20일 ATR과 무엇이 다른가?
터틀 트레이딩에서 N은 20일 True Range의 와일더 방식 평활값이다. 현재 ATR과 비슷한 변동성 지표지만, 초기값을 계산하는 방법까지 맞춰야 원래 규칙에 가까워진다.
True Range(TR)는 당일 가격 변동과 전일 종가에서 발생한 갭을 함께 반영한다.
계산식은 다음과 같다.
\[
TR=\max
\begin{cases}
고가-저가\\
|고가-전일종가|\\
| 저가-전일종가 |
|---|
\end{cases}
\]
최초 N은 최근 20개 TR의 단순평균으로 시작한다.
\[
N_0=\frac{TR_1+\cdots+TR_{20}}{20}
\]
그다음 거래일부터 다음 공식을 적용한다.
\[
N_t=\frac{19N_{t-1}+TR_t}{20}
\]
이 계산법은 2003년 공개된 원래 터틀 규칙 문서의 변동성 계산 부분에 명시되어 있다. Original Turtle Trading Rules 원문 PDF
N 계산 예시
가상의 종목에서 다음 값이 나왔다고 가정하자.
이전 N: 1,000원
오늘 TR: 1,400원
계산하면 다음과 같다.
\[
N=\frac{19\times1,000+1,400}{20}
=1,020원
\]
따라서 새로운 N은 1,020원이다.
여기서 중요한 점은 오늘의 변동폭만 보고 N을 결정하지 않는다는 것이다. 이전 N에 오늘 TR을 반영해 변동성을 부드럽게 갱신한다.
2N 손절은 진입가격에서 얼마 떨어진 곳에 설정할까?
원래 터틀 규칙은 최초 진입가격에서 2N만큼 불리한 방향에 손절 기준을 설정한다.
매수 포지션: 진입가격 - 2N
매도 포지션: 진입가격 + 2N
N이 1,000원이고 매수 진입가격이 50,000원이라면 손절 기준은 48,000원이다.
| 항목 | 계산 | 결과 |
|---|---|---|
| 진입가격 | 가정값 | 50,000원 |
| N | 가정값 | 1,000원 |
| 손절 거리 | 2 × 1,000원 | 2,000원 |
| 매수 손절 기준 | 50,000 - 2,000 | 48,000원 |
이것은 가격 기준의 손절선이다. 실제 계좌 손실액은 보유 수량과 체결가격에 따라 달라진다.
특히 장 시작부터 가격이 손절선을 넘어 갭으로 하락하면 48,000원에 체결된다는 보장은 없다.
원래 규칙 문서에서도 손절 기준에 도달하면 포지션을 청산하도록 했으며, 추가 유닛을 매수할 때 기존 포지션의 손절선을 조정하는 방법도 별도로 설명한다.
계좌 1,000만 원이면 매수 수량을 어떻게 계산할까?
터틀 포지션 크기는 계좌 자산과 N을 이용해 계산한다. 원래 방식에서는 1N의 가격 변동이 계좌 평가액의 1%에 해당하도록 한 단위를 구성한다.
계산식은 다음과 같다.
\[
1유닛\ 수량=
\frac{계좌자산\times0.01}
{N\times1포인트당\ 금액}
\]
주식처럼 1원 움직일 때 1주당 1원씩 손익이 발생하는 상품이라면 1포인트당 금액은 1원이다.
가상 계산 사례
다음과 같은 조건을 가정한다.
계좌 평가액: 10,000,000원
종목의 N: 1,000원
1주당 1원 변동 시 손익: 1원
매수 진입가격: 50,000원
먼저 계좌 평가액의 1%를 계산한다.
\[
10,000,000\times0.01=100,000원
\]
이 금액을 N으로 나누면 다음과 같다.
\[
100,000\div1,000=100주
\]
가상 사례 · 1유닛 수량
100주
매수 금액
5,000,000원
2N 손절 가격
48,000원
손절 시 주당 손실
2,000원
100주 손실
200,000원
계좌 대비 손실률
2%
여기서 초보자가 가장 많이 혼동하는 부분이 있다.
1유닛은 1% 손실을 의미하지 않는다.
원래 계산에서 1N의 역방향 움직임이 계좌의 1%이고, 손절 거리는 2N이다. 따라서 2N 손절이 정확히 체결되면 한 유닛의 손실은 계좌의 약 2%다.
이는 수수료와 슬리피지, 갭에 따른 추가 손실을 제외한 계산이다.
선물·FX·CFD처럼 계약승수나 틱 가치가 있는 상품은 반드시 이를 반영해야 한다.
\[
1유닛=
\frac{계좌자산\times1\%}
{N\times포인트당\ 계약가치}
\]
계산 결과가 계약 단위보다 작다면 임의로 올림하지 말고 거래 가능 최소 단위와 실제 위험을 확인해야 한다.
0.5N마다 추가 매수하는 피라미딩은 어떻게 계산할까?
피라미딩은 가격이 유리한 방향으로 움직일 때 기존 포지션에 추가로 진입하는 방식이다. 터틀 시스템은 손실 중인 포지션에 물타기하는 대신 수익 방향으로 움직이는 포지션에 유닛을 추가했다.
원래 규칙의 기본 간격은 직전 주문의 실제 체결가격에서 0.5N이다.
앞의 가상 사례에서 다음 조건을 사용하자.
최초 진입: 50,000원
N: 1,000원
추가 간격: 500원
1유닛: 100주
| 유닛 | 진입가격 | 수량 |
|---|---|---|
| 1차 | 50,000원 | 100주 |
| 2차 | 50,500원 | 100주 |
| 3차 | 51,000원 | 100주 |
| 4차 | 51,500원 | 100주 |
네 번째 유닛까지 체결되면 총 보유량은 400주다.
이때 총 매수금액은 다음과 같다.
\[
5,000,000+5,050,000+
5,100,000+5,150,000
=20,300,000원
\]
즉, 계좌가 1,000만 원이라고 가정한 사례에서 네 유닛을 모두 채우려면 2,030만 원의 매수금액이 필요하다.
현금 주식계좌라면 자금이 부족할 수 있다. 따라서 원래 터틀의 계약 포지션 운용 방식을 주식에 그대로 적용할 수 있다고 생각하면 안 된다.
추가 진입 때 손절선도 함께 조정한다
원래 터틀 규칙에서는 새 유닛이 추가될 때 기존 유닛의 손절 기준도 유리한 방향으로 0.5N씩 이동시켰다.
앞의 사례에서는 다음과 같이 계산할 수 있다.
| 추가 체결 | 공통 손절 기준 |
|---|---|
| 최초 50,000원 | 48,000원 |
| 50,500원 추가 | 48,500원 |
| 51,000원 추가 | 49,000원 |
| 51,500원 추가 | 49,500원 |
이 표는 N이 변하지 않고 모든 추가 주문이 계획가격에 체결됐다는 가정이다.
실제 원래 규칙에서는 체결 지연이나 갭 등으로 주문 가격이 달라지면 손절선도 단순한 표의 값과 달라질 수 있다.
또한 네 유닛을 채웠다고 전체 포지션의 위험이 계좌 2%로 유지되는 것은 아니다. 추가 진입 후에는 전체 보유 수량과 공통 손절선 사이의 손실액을 다시 계산해야 한다.
원래 터틀 규칙에는 단일 시장 4유닛 외에도 상관관계가 높은 시장과 낮은 시장의 합산 유닛 제한이 별도로 있었다. 따라서 여러 종목을 동시에 거래할 때는 개별 종목의 수량만 계산해서는 충분하지 않다.
터틀 트레이딩의 추적 청산은 ATR 손절과 어떻게 다를까?
터틀 시스템의 수익 실현은 고정된 목표가격에 도달했을 때가 아니라 반대 방향의 가격 돌파가 발생했을 때 진행한다.
여기서 구분해야 할 것이 있다.
2N 손절: 진입 후 불리한 방향으로 움직일 때 손실을 제한하는 기준
10일·20일 청산: 유리한 방향으로 진행된 추세가 반대로 전환되는 신호를 포착하는 기준
즉, 터틀 트레이딩의 추적 청산은 ATR을 계속 곱해 가격을 따라가는 일반적인 ATR 트레일링 스톱과 다르다.
시스템별 청산 조건은 다음과 같다.
| 보유 포지션 | 시스템 1 | 시스템 2 |
|---|---|---|
| 매수 | 직전 10일 최저가 하향 돌파 | 직전 20일 최저가 하향 돌파 |
| 매도 | 직전 10일 최고가 상향 돌파 | 직전 20일 최고가 상향 돌파 |
예를 들어 시스템 1로 매수했다면 직전 10거래일 최저가가 48,500원일 때 그 가격을 하향 돌파하면 청산 신호가 발생한다.
시스템 2에서는 직전 20거래일 최저가를 기준으로 판단한다.
두 시스템 모두 해당 청산 신호가 발생하면 개별 유닛만 정리
※ 이 글은 시장 흐름을 이해하기 위한 참고용 정보이며 특정 종목이나 자산에 대한 투자 권유가 아닙니다. 최종 판단과 투자 책임은 본인에게 있습니다.
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